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第一百五十一章 传说

> 厂商新闻《一场始料未及的存储涨价：全产业链缺货，手机电脑价格大概率上行》特朗普继续对日本施压：日本需要开放市场 时间：2025-12-04 04:05

• 编辑:CN

近期多款新机上市，与前代相比涨价100~300元。但存储业内预计，更大幅度的涨价还在后面。

“我跟客户说如果要买智能终端产品就赶紧买，未来会涨疯，会突然之间变得很贵，这是存储史诗级涨价导致的。”存储厂商深圳市时创意电子股份有限公司董事长倪黄忠说。记者从市场研究机构TrendForce集邦咨询获悉，目前手机厂商的存储水位普遍偏低，这意味着后续要继续生产就需要接受存储的价格涨幅。

突然的存储大幅涨价让一些厂商猝不及防。记者了解到，不论原厂、模组厂还是下游消费电子厂商，对这场史无前例的涨价都没有充足准备，未来的供需状况也难精准预判。

产业链缺少准备

“11月之前，产能就已经预订完，3年内的订单都排上日程，至少明年的产能已经没有了。”近期一场展会上，一家NAND闪存原厂的相关负责人告诉记者，没有可腾挪的产能是目前的最大问题。

NAND闪存原厂生产的晶圆被卖给第三方存储模组厂，制成SSD（固态硬盘）、嵌入式存储，再卖给手机、电脑、服务器等终端厂商。记者了解到，这些模组厂近期难以从原厂拿到充足的货源，导致自身缺货。

“我们的客户包括手机品牌代工厂，而上游NAND闪存原厂从现在到明年的产能都被订完，业内存储原厂状况普遍如此。”“HDD（机械硬盘）明年产能订完了，交期52周以上，HDD填不上的缺口由SSD来弥补，导致SSD缺货，国内CSP（大型云服务厂商）现在对于SSD的颗粒规格已经不挑了，能找到就要。”“我们SSD产能被订完，11月停止报价，业内很多SSD模组厂也暂停报价了。”多家NAND闪存模组厂的市场负责人向记者表示。

大型模组厂和品牌厂商会直接向上游存储原厂下订单，除此之外，市面上还有一些现货供应。从价格涨幅看，现货方面，据闪存市场数据，11月25日1Tb QLC NAND闪存价格12.5美元，DDR4 16Gb 3200价格30美元，相比月初分别涨了78%、50%。SSD售价方面，一家模组厂告诉记者，11月停止报价之前，10月定价比9月高出了30%~40%。




一般情况下，存储颗粒涨价意味着市场需求向好，但此次涨价的情况超出了业内人士最初的预期，严重的缺货反而带来始料未及的供应链波动。整个产业链预判不足，对于缺货和涨价没有充足的准备。

“闪迪3月第一轮涨价，9月第二轮涨价。第二轮涨价大家还挺开心，但到10月，就发现市场趋势有点不对劲了。11月闪迪再次宣布涨价50%，接着三星跟进部分产品，涨价超过60%。”倪黄忠回忆，在他十多年的从业生涯中，所见的涨价原因基本都是手机容量倍增或原厂出现停电、火灾等异常状况，这次由AI规模化应用导致的结构性、长周期缺货，完全超出所有人预期。

异乎寻常的涨价动因，使业内目前还无法准确看清未来。

NAND闪存存储原厂目前能判断的是，至少新的产能无法在2年内大量产出。“如果重新投资建设产能，到量产的周期很长，要两年左右。”上述NAND闪存原厂的相关负责人告诉记者。

TrendForce集邦咨询资深研究副总经理吴雅婷也告诉记者，原厂三星、SK海力士有新厂规划，但不会在2027年下半年之前建成厂房，建成后还需两个季度以上时间才能投产，这意味着2027年年底前产能的增加非常有限，“原厂无论投入多少资本支出，由于厂房空间不足，2026年的供给都不会明显上升。”

对于涨价持续到何时，倪黄忠告诉记者，他见了非常多客户，都在讨论涨价何时结束，有人认为这个长周期将持续10年，他认为会维持数年。吴雅婷告诉记者，预估DRAM（动态随机存取存储器，一种存储颗粒）明年的供需缺口至少6%，均价将上涨58%，“涨价的尽头还看不到在哪里，目前倾向于认为比上一个存储周期8个季度更长。”一家NAND闪存模组厂的市场负责人则告诉记者，SSD的紧俏状况接下来将赶上HDD，价格肯定上涨，但涨幅不好判断。

库存只能撑4周

消费电子成为承接存储涨价后果的“重灾区”。多名存储产业链人士告诉记者，云服务厂商特别是北美云服务厂商出于对AI竞赛落后的恐惧，着力建设数据中心，对存储涨价的态度较为宽容。存储产能大量被服务器“吃下”后，留给消费电子的产能所剩无多，被动的涨价最终可能还是要由消费者承担。

时创意的下游客户包括PC、手机厂商等。倪黄忠向记者表示，供给移动终端的存储产品，遇到比较明显的缺货状况，将是明年第一、第二季度。

吴雅婷也认为今年年底手机价格陆续上调后，明年消费电子涨价更难避免。她告诉记者，智能手机厂商存储库存大部分偏低，“智能手机厂商健康的存储库存水位应该能覆盖未来8~10周的需求，但目前普遍在4周以下。原因是今年厂商对未来的需求展望不是很强劲，采取较保守的买货策略。”吴雅婷认为，虽然一些厂商目前暂停买入存储，但未来仍有购入存储的需求，始终需要接受价格涨幅。

除了价格上涨，吴雅婷判断，消费电子厂商还需要对产品规划进行考量，例如下调一些机型的存储容量。

目前一些手机厂商的毛利率并不高，特别是低端手机附加值较低，这是业界判断手机厂商无法不将涨价传导到消费者的原因。第三季度，小米智能手机毛利率11.1%，传音上半年智能机毛利率则为19.2%。

在这种情况下，倪黄忠认为存储涨价对明年低端手机的冲击将非常严重，购机需求可能会流向二手手机而不是新机。他表示，目前他的公司也在调整产品结构，尽量往高端产品上做，并引导客户往高端方向做。高端、盈利能力较好的终端产品包括具备AI能力的手机等。AI PC、AI手机对存储容量和数据传输速度的要求更高，相应的存储产品和算法也在调整。

明年整个消费电子市场或受存储涨价冲击。TrendForce集邦咨询资深研究副总经理郭祚荣预计，涨价情况下，明年智能手机和笔记本电脑市场出货规模年成长-3%~-2%。

虽然一些原厂准备淘汰的产品仍有需求且涨价势头颇猛，但业界判断存储厂商将产能留给更先进、更适用AI场景的存储颗粒、淘汰其他存储颗粒的趋势，仍是不可逆。一名模组厂负责人告诉记者，此前原厂已决定停产DDR4、LPDDR4颗粒，这种缺货只能通过市场调节去消化，手机、PC都会转向相对先进的DDR5、LPDDR5。吴雅婷预计明年LPDDR产出中将有超七成是LPDDR5。

国内存储原厂也在重点开发更先进的产品。11月23日，长鑫存储发布新的DDR5产品系列，最高颗粒容量24Gb，该厂商称颗粒容量和速率是国际领先水平，同时推出面向服务器、工作站和个人电脑等的模组。该公司市场中心负责人表示，DRAM需求增长对市场供给和价格带来巨大影响，国内需要有稳定的国产DRAM产能供应，通过产能扩张和规模效应减少对海外厂商产能的依赖。

兆易创新近日在业绩说明会上表示，公司与长鑫开展业务合作，明年将实现自研LPDDR4X系列产品量产，并着手规划LPDDR5X小容量产品研发。内存接口芯片厂商澜起科技近日表示，随着AI应用快速发展对内存带宽要求越来越高，今年DDR5内存接口芯片渗透率明显增加，公司第四子代产品也开始规模出货。也有厂商计划扩产，闪存主控芯片及模组厂德明利近日发布一份定增计划，拟募集32亿元用于SSD扩产、内存产品扩产项目等，但其中三个项目建设期达到3年。

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